蘋果或以2370億美金收購(gòu)迪士尼

日前，據(jù)加拿大皇家銀行（RBC）上周發(fā)布的分析報(bào)告顯示，蘋果或?qū)⒁?370億美金收購(gòu)迪士尼。目前蘋果大約有2300億美元資金存放在海外賬戶，如果讓這些資金回流美國(guó)無疑將賠上高額的稅收，而與其如此不如擴(kuò)大自己的規(guī)?！弥?gòu)買迪士尼。加之，去年秋天蘋果CEO曾表示不排持任何規(guī)模的收購(gòu)，使得并購(gòu)迪士尼之事揣測(cè)甚囂塵上。

可以確定的是，如果蘋果完成對(duì)迪士尼的收購(gòu)，這個(gè)世界會(huì)出現(xiàn)一家?guī)缀鯚o人可以匹敵的超級(jí)巨無霸公司，市值很可能達(dá)到10000億美元以上。

“這筆交易需要考慮諸多因素”，RBC分析師Daryanani寫道，“蘋果能藉此在娛樂業(yè)搶下一席之地，同時(shí)大幅提升原有服務(wù)規(guī)模。它的估值也將更高。”

Daryanani表示，蘋果公司或以每股157美元的價(jià)格收購(gòu)迪士尼，溢價(jià)高達(dá)40％，交易價(jià)值為2370億美元。屆時(shí)，蘋果公司的7500億美元市值將超過萬(wàn)億美元。

“收購(gòu)迪士尼后的蘋果將成為全球超級(jí)巨無霸，充裕的現(xiàn)金流為其改變硬件、服務(wù)和內(nèi)容產(chǎn)業(yè)提供可能性”Daryanani繼續(xù)寫道，“屆時(shí)，整個(gè)硅谷和好萊塢都會(huì)為之震懾?！?/p>

Daryanani表示，蘋果公司不太可能考慮這筆交易，但投資者們卻越來越期待。

目前我們認(rèn)為，蘋果收購(gòu)迪尼斯的可能性大于0%。據(jù)悉，蘋果投資者比之前的三至六個(gè)月更期待這筆交易。稅收法律可能會(huì)提供優(yōu)惠政策，促成交易達(dá)成。不考慮戰(zhàn)略效益和成本協(xié)同效應(yīng)，我們預(yù)估其每股收益將會(huì)增加18%。除了財(cái)務(wù)上引人注目之外，我們確定蘋果和迪士尼的組合將會(huì)惠及多方，包括迪士尼的海量?jī)?nèi)容可以為蘋果所用，雙方有潛力打造一個(gè)全球流媒體服務(wù)，并爭(zhēng)奪流媒體體育賽事轉(zhuǎn)播權(quán)。此外，蘋果的消費(fèi)科技體驗(yàn)可以整合到迪斯尼主題公園。如果這兩大巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，好萊塢和硅谷將會(huì)驚恐萬(wàn)分，但消費(fèi)者和投資者卻會(huì)獲益良多。

Daryanani繼續(xù)寫道，迪士尼不僅不會(huì)稀釋蘋果的品牌商標(biāo)，而且迪斯尼游樂園可能是蘋果“產(chǎn)品和創(chuàng)新的測(cè)試基地”。另，蘋果和迪士尼結(jié)盟成為全球流媒體新霸主，勢(shì)必會(huì)對(duì)Netflix、亞馬遜、及Youtube造成威脅。

就交易機(jī)制而言，此項(xiàng)交易對(duì)蘋果持有者將是“極為增值”的。這一交易意味著迪斯尼估值約為2570億美元，股權(quán)資金約為2370億美元。我們認(rèn)為蘋果有大約2000億美元的現(xiàn)金可用于收購(gòu)迪士尼，其余的現(xiàn)金可專門用于運(yùn)營(yíng)需求。

投資者會(huì)選擇收購(gòu)迪士尼嗎？除非他們想到現(xiàn)金有更好的用途。蘋果的股票價(jià)格可能會(huì)隨著這筆交易而變動(dòng)，當(dāng)然，這需要提供重要的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為，如果投資者喜歡這筆交易，根據(jù)目前的價(jià)格，蘋果和迪士尼結(jié)盟的新公司市值將會(huì)達(dá)到9200億美元，企業(yè)價(jià)值約為1萬(wàn)億美元。

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